Материал Майка Глисона.
Заявление Джерома Пауэлла, председателя ФРС, о вероятном повышении процентных ставок еще, по крайней мере, на двух заседаниях до конца текущего года негативно отразилось на рынке драгметаллов.
Пауэлл перед объявлением этой новости выступал в Конгрессе с докладом о денежно-кредитной политике. Он отметил, что главной проблемой остается высокий уровень инфляции. Несмотря на то, что официальные данные по инфляции показывают некоторое снижение, они все равно сильно превышают целевой показатель ФРС в 2%.
После того как Пауэлл сообщил о планируемом повышении ставок, на рынке фьючерсов сразу же стали продавать контракты по золоту и серебру.
Согласно пессимистичным настроениям на рынке драгметаллов, ФРС удастся побороть инфляцию, доллар укрепится, а инвесторам больше не надо будет диверсифицировать свои портфели посредством физических денег.
Однако на самом деле ФРС не хочет решать проблему с инфляцией. В ЦБ США хотят, чтобы отечественная валюта просела, но только не очень быстро.
Представители ФРС заявляют, что они стремятся обеспечить стабильность цен для блага американского народа. Однако на самом деле они боятся, что если они не остановят рост инфляции, то по всему миру усилится тренд дедолларизации, а это приведет к тому, что доллар потеряет свой статус в качестве мировой резервной валюты.
Кстати, конгрессмен Ричи Торрес поставил Пауэллу вопрос об угрозе дедолларизации.
Вот фрагмент их диалога:
Конгрессмен Торрес: Как Вы знаете, у США есть зарубежные противники, особенно Коммунистическая партия Китая, которая, похоже, проводит политику дедолларизации. Следует ли, на Ваш взгляд, всерьез воспринимать эту политику?
Пауэлл: Статус доллара в качестве мировой резервной валюты очень важен для нас. Американская валюта обладает этим статусом во многом потому, что у нас есть сильные демократические институты, верховенство право, а также, в целом, стабильность цен. Поэтому я думаю, что доллар сохранит за собой статус резервной валюты, покуда все указанные факторы никуда не денутся.
Утверждение Пауэлла о стабильности цен вызывает удивление. США упразднили золотой стандарт в 1971 году. После этого наблюдались циклы подъема и спада инфляции – от стагфляции 1970-х гг. и до недавних пузырей на рынках акций и недвижимости.
ФРС была создана в 1913 году. С тех пор покупательная способность банкноты ФРС упала на 98%. Котировки золота в течение этого периода так называемой «стабильности цен» выросли с двузначного до четырехзначного показателя.
Если такая стабильность цен продолжится, то инвесторам следует ожидать роста котировок золота до пятизначной отметки.
Золото – это фундаментальная мера реальной стоимости валюты. Само по себе золото не стало в 20 раз дороже, чем 50 лет назад. Его цена в долларах увеличилась в 20 раз, поскольку американская валюта потеряла большую часть своей покупательной способности.
Однако по мнению Пауэлла, именно центральные банки – это главный источник доверия к валюте. В своем выступлении Пауэлл предположил, что негосударственные цифровые валюты не могут похвастаться наличием такого доверия, потому что они не контролируются со стороны властей. Он полагает, что стейблкоины, привязанные к доллару США, являются действительно легитимными деньгами.
Пауэлл: Мы считаем стейблкоины формой денег. Однако во всех развитых странах главным источником доверия к деньгам является центральный банк. Поэтому мы считаем, что было бы полезно нашим федеральным властям использовать стейблкоины в будущем. При этом поощрение создания негосударственных стейблкоинов было бы ошибкой.
Понятное дело, что Пауэлл стремится убедить людей в необходимости создания государственной цифровой валюты. Отсутствие правового регулирования крупных криптовалют и крах соответствующих бирж подталкивают ФРС к выпуску собственного стейблкоина.
Впрочем, поведение таких цифровых валют будет таким же, как и их бумажных собратьев.
