23 апреля 2020 года впервые в истории курс золота превысил 51 тыс. евро за килограмм. Желтый металл увеличился в цене на 555% с тех пор, как евро было введено в обращение в 1999 году. Другими словами, за время своего существования евро потеряло 85% своей стоимости относительно золота.
Формально, евро было создано 1 января 1999 года, но банкноты и монеты появились в обращении с января 2002 года. Первый показатель цены на золото в евро появился в 1999 году – 7,8 тыс. евро за килограмм, или 7,88 евро з грамм (далее в статье будет указываться курс золота в евро за грамм). К настоящему моменту курс золота превысил 51 евро за грамм, что является новым рекордом.
За 20 лет курс золота в евро вырос на 555%. С исторической точки зрения, евро – это молодая валюта, но она уже успела потерять большую часть своей стоимости относительно золота. Этот факт указывает на нестабильность фиатных денег.
Чтобы понять, насколько евро обесценилось относительно золота, его нужно измерить в цене золота (поскольку валюта не может обесцениться больше чем на 100%). В 1999 году для покупки одного евро требовалось 0,13 грамм золота; сегодня – 0,02 грамма. Следовательно, евро потеряло 85% своей стоимости относительно золота.
Измерение стоимости валют относительно друг друга любопытно, но более важна покупательная способность валют на местном уровне, ведь конечная цель любого участника экономических отношений заключается в приобретении товаров и услуг. Что действительно важно для валюты, так это ее покупательная способность. Сравним покупательную способность евро с золотом в еврозоне.
Многие люди думают, что евро теряет покупательную способность только тогда, когда банку нужно платить за хранение евро. Другими словами, если процентная ставка по банковскому счету отрицательна. В действительности же нужно вычесть инфляцию потребительских цен из процентной ставки, чтобы прийти к реальной процентной ставке. Для простоты предположим, что текущая процентная ставка для большинства вкладчиков равна нулю, минус один процент инфляции, что составит в целом -1%. В настоящее время евро приблизительно теряет 1% своей покупательной способности ежегодно.
Теперь давайте посмотрим на золото. За последние 12 месяцев, курс золота вырос на 39%. При вычитании 1% остается 38%. То есть, за один год покупательная способность золота в еврозоне увеличилась на 38% (включая затраты на хранение). Впрочем, цена на драгметалл не увеличивается на 39% ежегодно; в течение нескольких лет она может снижаться. Однако за последние 20 лет покупательная способность драгметалла значительно увеличилась. Вот почему физическое золото следует рассматривать в качестве долгосрочного резервного актива.
