Нефть
Нефть Brent опустилась в район $80 за баррель на ожиданиях рецессии. Введение ограничений на российскую нефть пока что никак не поддержало рынок, потому что нефть Urals уже некоторое время торгуется ниже $60 за баррель, что установлено США и их союзниками как потолок цены. Тем не менее, Россия прорабатывает планы сокращения добычи, что может дополнительно поддержать рынок.
Доллар
Индекс доллара консолидируется ниже 106 в ожидании американских данных по CPI, решений ФРС и комментариев Пауэлла. Интрига заседания ФРС, которое закончится в среду – решение по ставке. Будет она поднята на 0.75% или на 0.5%? Мнения чиновников ФРС по этому вопросу, насколько можно судить по их высказываниям, разделились. Вероятно, если решение будет жестким, оно будет смягчено комментариями Пауэлла. Если решение будет мягким, оно будет ужесточено комментариями Пауэлла. Мы ожидаем по итогам заседания ФРС высокой волатильности, после чего начнется формирование среднесрочного тренда доллара. Последние данные по PPI указывают на устойчивый тренд снижения инфляции, однако они вышли хуже ожиданий. Эффект высокой базы работает, но недостаточно хорошо, и инфляция остается проблемой. Так что решение ФРС, скорее, будет жестким, но будет смягчено комментариями Пауэлла. Это, вероятнее всего, даст новый импульс к ослаблению доллара в направлении 102, в область, где находятся «коронавирусный» максимум.
В пользу дальнейшего ослабления доллара говорит также то, что, судя по последним данным, европейские банки начали активно гасить свои кредиты перед ЕЦБ, и сокращение баланса ЕЦБ уже началось и без официального объявления о свертывании программ стимулирования. Это окажет дополнительную поддержку евро.
Золото
Золото продолжает консолидацию в районе 200-дневной средней под важным психологическим уровнем $1800 за тройскую унцию. Попытки преодолеть его пока что наталкивались на распродажи. Полагаем, что решение ФРС и последующие комментарии Пауэлла могут дать стимул к прорыву этого уровня, что откроет дорогу к дальнейшему росту. В негативном сценарии ожидаем коррекцию в район $1720, откуда ждем возобновления попыток роста.
Технически сильно выглядит серебро, которое консолидируется в районе $23.5 за тройскую унцию, удержав уровень $22, от которого уверенно развернулось вверх. Ранее мы указывали на этот уровень как на ключевой, который надо удержать для сохранения бычьего паттерна. Характер консолидации позитивен для быков, но рост, если продолжится, будет труден. $24 и $26 – сильные сопротивления.
Нефть
Нефть Brent опустилась в район $80 за баррель на ожиданиях рецессии. Введение ограничений на российскую нефть пока что никак не поддержало рынок, потому что нефть Urals уже некоторое время торгуется ниже $60 за баррель, что установлено США и их союзниками как потолок цены. Тем не менее, Россия прорабатывает планы сокращения добычи, что может дополнительно поддержать рынок.
Рубль
Рубль в последние недели несколько ослаб к доллару на ожиданиях ухудшения торгового баланса в связи с падением нефти и торгуется в районе 62.5 – 63.0 рублей за доллар. Мы ожидаем, что после консолидации на этом уровне рубль продолжит плавное ослабление в направлении 70 рублей за доллар. Этому будет способствовать нарастание рецессионных тенденций в ЕС и США и вероятное сокращение российского экспорта на фоне продолжающегося восстановления импорта.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Скоро Новый Год, а значит, сейчас самое время задуматься о красивом и полезном подарке для себя, своих близких и коллег. Вы можете его найти у нас! Посмотрите каталог Новогодних подарков.
