Нефть
После пробоя вниз $75 за баррель Brent крупные спекулянты открыли рекордный за всю историю наблюдений объем ставок на падение. Естественно, с таким навесом спекулятивных позиций тренд развиваться не может, и после ложного пробоя вниз $70 нефть отскочила и торгуется в районе $74. Ожидаем «шорт-сквиза» с возвратом цены выше $80, среднесрочные перспективы сейчас оцениваем скорее негативно.
Рубль
Российский валютный рынок в ожидании экспирации квартальных деривативов на курс валют к рублю остается сбалансированным по спредам между внутренним и офшорным рынками, внутренний курс доллара, рассчитанный через курс юаня MOEX, соответствует курсу доллара на FOREX, сильно недооцененные ранее фьючерсы подтягиваются к базовому активу благодаря включившимся механизмам арбитража. В общем и целом прослеживается вполне ожидаемая тенденция слабости рубля, отчетливо прослеживаемая по курсу CNY/RUB, который вернулся к весенним максимумам. Пробой вверх 13 по CNY/RUB откроет дорогу к 13.7. При прочих равных это означает возвращение USD/RUB в район 98, где проходит сильное сопротивление. Пробой этого уровня вверх откроет дорогу к целям выше 100, которые актуальны в связи с негативными ожиданиями по цене нефти.
Доллар
Рынок деривативов закладывает перед заседанием ФРС около 50% вероятности снижения ставки сразу на 0.5% и, соответственно, 50% на снижение на 0.25%. Это — редкая ситуация полной неопределенности, и куда дальше будут развиваться тренды, станет ясно только после решений ФРС и комментариев ее главы. Однако легко предположить, что первой реакцией, скорее всего, будет ликвидация чрезмерных спекулятивных позиций. В долларе они сейчас «медвежьи», особенно против йены, где рекордные спекулятивные ставки на ее падение буквально за несколько недель перевернулись на рекордные же ставки на ее рост. Так что в краткосрочной перспективе индекс доллара, вероятно, отскочит из района 100.5 — 101.0, и если ФРС снизит ставку лишь на 0.25%, это движение может стать началом среднесрочной коррекции, которая может быть значительной — вплоть до возвращения в район 105:
В долгосрочной перспективе по-прежнему ожидаем циклического снижения индекса доллара.
Драгметаллы
Золото оттолкнулось от $2500 за тройскую унцию и пытается развить новую волну роста:
Успех или неудача в этом направлении будет зависеть от реакции на решения ФРС. В случае агрессивного снижения ставки рост продолжится в район $2700, в противном случае возможен откат на фоне усиления доллара обратно в район $2400, где сейчас сформирована сильная поддержка.
Серебро усилилось вслед за золотом, попыталось пробить $31 за тройскую унцию:
В зависимости от решений ФРС может либо пробить этот уровень и развить сильную догоняющую по отношению к золоту волну роста с целью в районе $40, либо продолжить боковой тренд с понижательным уклоном, в котором находится с начала лета.
Палладий пробил вверх важное сопротивление $1100 за тройскую унцию. Хорошая заявка на начало бычьего ралли, если золото потянет за собой весь рынок. Однако платина пока что не демонстрирует силы, торгуясь ниже $1000. Мы полагаем, что один металл не станет сильно отрываться в цене от другого, и если платина не поддерживает рост палладия, то перспективы палладия пока что выглядят ограниченно.
Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой Монетный Дом»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
