Нефть
В нефти случился ожидаемый шорт-сквиз, баррель Brent отскакивал к $80, после чего откатился ниже $77. Полагаем, что негативный сценарий остается для нефти актуальным в среднесрочной перспективе, так же как позитивный – в долгосрочной. В ближайшие пару недель цена останется в диапазоне $70 – 80, и если ближневосточные риски не усилятся, выйдет из него вниз.
Рубль
Межбанковский курс USD/RUB подрастает и уже дорос до 97. CNY/RUB пробивает вверх 13.7. Это – очень важный долгосрочный технический уровень, который в августе и осенью прошлого года оказался критическим – он был пробит дважды, и оба раза пробой оказался ложным. При первой попытке пробоя активизировался ЦБ, начав резкое ужесточение денежной политики, при второй попытке активизировалось уже правительство, резко ужесточив нормы продажи валютной выручки экспортёрами. Полагаем, что судьба рубля решится в зависимости от того, будет ли удержан этот уровень на этот раз. Если в течение ближайших недель он будет сдан, тренд девальвации рубля получит дополнительную силу вплоть до момента, пока она не будет остановлена каким-то регуляторно-монетарным вмешательством. Если этот уровень будут защищать, то от него может быть заметное среднесрочное укрепление рубля.
Доллар
Индекс доллара (DXY) отскочил выше 102.5 на последних данных рынка труда, которые оказались существенно сильнее ожиданий:
Рынок форвардов на процентную ставку ФРС пересмотрел ожидания будущего снижения ставки: теперь вероятность снижения всего на 0.25% оценивается в 85%, и даже появилась некоторая вероятность того, что ставка останется неизменной. Рынки ждут протоколов прошлого заседания ФРС, чтобы понять, насколько «голубиный» подход главы ФРС Пауэлла соответствует общему настрою Совета Управляющих. Также на этой неделе выйдут важные данные по инфляции. Все это может продолжить оказывать поддержку доллару, который может развить коррекцию в район 104 по DXY. В последние 2.5 года этот уровень часто выступал ключевым, определяющим среднесрочные тренды. Если он будет пробит вверх, учитывая серьезные проблемы в экономике Европы (евро в индексе доллара составляет основной вес) можно ожидать сравнительно большой волны укрепления доллара, вплоть до 108 по DXY. Также в пользу доллара играет разочарование инвесторов окончательной редакцией китайских мер поддержки китайского рынка и экономики на фоне разгорающейся торговой войны между Китаем и ЕС.
Снизу ключевой поддержкой по-прежнему выступает район 100. Мы полагаем, что вероятность в настоящий момент смещена в сторону роста доллара.
Драгметаллы
Рынки адаптировались к новому уровню геополитической напряжённости, который заложен в цену золота. Укрепление доллара надавило на рынок драгметаллов, прошли коррекции в золоте (небольшая) и серебре (заметная). Наши ожидания того, что уровень $2700 за тройскую унцию золота не покорится сходу, оправдались. На момент написания заметки золото удерживается выше $2600:
Серебро упало ниже $31.0, растеряв бычий импульс; ожидаем консолидации в диапазоне $30.5 – 32.0:
Платина ушла обратно в диапазон $900 – 1000, палладий удерживается выше $1000, металлы в ближайшие недели продолжат торговаться в боковых трендах.
Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой Монетный Дом»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
