Материал аналитика Рика Миллса из «Kitco».
Желтый металл всегда считался драгоценным приобретением из-за его художественной и культурной ценности. Это понимали еще в Древнем Египте.
Во многих частях мира золото служит символом богатства и важнейшим элементом убранства центральных заведений, атрибутом церемоний, а также украшением. Ежегодный спрос на золотые ювелирные изделия и другие предметы декора превышает 1400 тонн.
Однако золото покупают не только в честь ежегодных празднований или для демонстрации своей зажиточности. Драгметалл ценится еще и как объект инвестирования, который позволяет увеличивать богатство. Особенно актуально его покупать в условиях высокого уровня инфляции, когда стоимость потребительской корзины растет, а валюта обесценивается.
Например, экономика США в настоящее время переживает период экстремального роста уровня инфляции. Показатель достиг 7,9%, что является 40-летним максимумом.
С начала 2022 года опасения относительно инфляции вызвали резкий рост спроса на драгметалл, поэтому его курс почти достиг рекорда в 2070 долларов, установленного в августе 2020 года.
Спрос увеличился на золотые инвестиционные монеты, а также паи биржевых фондов. Объем капитала у последних увеличился на 187,3 тонны (11,8 млрд долларов) в марте, а совокупный показатель почти достиг рекорда в 240,3 млрд долларов, который был установлен в августе 2020 года.
Ниже приведены некоторые факторы, которые объясняют повышение популярности драгметалла в период роста инфляции.
Золото – средство сбережения
Желтый металл функционировал в качестве денег с древних времен, и по большей части вплоть до недавнего времени этот статус был официально закреплен. Например, во времена Римской империи унции золота было достаточно, чтобы купить тогу и необходимые принадлежности к ней. Сегодня за тот же объем золота можно купить сшитый на заказ костюм или свадебное платье.
Стоимость золота в перспективе – вот что привлекает инвесторов. На протяжении всей истории люди приобретали драгметалл, когда традиционные формы «денег», например, бумажные валюты, теряли стоимость. Дело в том, что желтый металл долговечен и его можно впоследствии обменять на большее количество бумажных денег.
Золото - инструмент хеджирования инфляции
Золото – идеальный «страховой полис» в условиях инфляции, поскольку его стоимость, как правило, растет наряду с увеличением цен на другие товары. Это связано с тем, что бумажная валюта, например, доллар, теряет свою покупательную способность, когда товары становятся более дорогими, а курс золота выражается в бумажных валютах.
В течение последних 50 лет общество функционирует без золотого стандарта, поэтому курс золота не отставал от инфляции, а его покупательная способность, соответственно, увеличивалась, в то время как доллар США и другие валюты потеряли львиную долю своей покупательной способности.
Например, в 1930 году в США за 1/100 унции золота можно было купить 2,3 буханки хлеба, а на 1 доллар – 11 буханок. В 2021 году за то же количество драгметалла можно приобрести 8,6 буханок, а за 1 доллар – половину буханки. Это означает, что золото более или менее шло в ногу с ценами на хлеб за это период, в то время как доллар США обесценился.
Золото – инструмент диверсификации
Котировки большинства современных классов активов – акции, недвижимость и сырьевые товары – коррелируют, движутся в одном и том же направлении. Курс золота, однако, определяется совершенно другим набором факторов, поэтому почти не коррелирует с другими активами.
Другими словами, динамика курса золота более менее автономна, поэтому этот актив служит в качестве инструмента диверсификации в портфеле, состоящем из нескольких классов активов. Покупка золота полностью согласуется с главным правилом инвестора – «не класть все яйца в одну корзину». Желтый металл обеспечивает финансовую страховку от событий, которые могут резко снизить стоимость популярных активов, таких как акции.
Важно отметить, что за последние 22 года желтый металл был более доходным активом по сравнению с основными классами активов, повышая доходность и увеличивая диверсифицированность портфеля. Кроме того, курс золота серьезно недооценен относительно акций, а соотношение этих активов находится на уровне 38%.
Золото в контексте экономической и политической нестабильности
Желтый металл служит в качестве защитного актива в условиях экономической и политической нестабильности. В разгар пандемии коронавируса на протяжении 2020 года желтый металл оказался самым доходным активом по сравнению с акциями и облигациями, достигнув рекордного показателя. По данным Всемирного золотого совета, доходность желтого металла в кризисных условиях стал главной причиной увеличения покупок этого актива со стороны центральных банков.
В этом году золото привлекает внимание инвесторов из-за украинского кризиса. Санкции против России уже довели цены на товарные активы до рекордных высот, приближая стагфляцию (сочетание медленного экономического роста и высокого уровня инфляции), что также поддерживает ралли драгметалла.
Золото и рост госдолга
Ралли драгметалла поддерживается еще и огромным объемом государственных расходов, особенно ввиду коронакризиса, который привел к резкому увеличению показателя госдолга.
Увеличение расходов помогает поддерживать восстановление экономики в краткосрочной перспективе, но ведущие страны, например, США, при этом наращивают объемы госдолга быстрее, чем растут их экономики.
Огромный объем мирового долга ослабит положение ведущих бумажных валют (например, американской валюты), а золото поможет защитить богатство инвесторов. Как правило, золото дорожает по мере роста уровня федерального долга США.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
