По мнению аналитиков, уменьшение паев биржевых фондов негативно влияет на драгметалл.
Комментарий Карстена Фритча, аналитика из «Commerzbank»: «Агентство «Bloomberg» сообщило, что в середине ноября отток составил 10 тонн. Это привело к уменьшению курса золота».
Колин Хамильтон, товарный аналитик из «BMO Capital Markets», полагает, что отток паев вызван увеличением популярности рискованных активов: «Новости о вакцине против коронавируса улучшили состояние рискованных активов, поэтому отток паев усилился. Чистый отток за вторую неделю ноября составил более 1 млн унций».
Фритч продолжил: «Некоторые участники рынка предполагают, что власти и центральные банки возвратятся к более осмотрительной фискальной и денежно-кредитной политике в следующем году. На этом основании инвесторы продают золото. По нашему мнению, такие ожидания беспочвенны. Однако в сложившихся условиях, золото, скорее всего, останется не у дел».
Впрочем, потенциальное ослабление доллара поддержит драгметалл в краткосрочной перспективе.
В «TD Securities» напомнили инвесторам, что новости о вакцине положительно отразятся на золоте в долгосрочной перспективе, поскольку приведут к росту инфляционных ожиданий в следующем году.
Комментарий аналитиков «TD Securities»: «Стоит напомнить, что движущей силой притока инвестиций в драгметаллы был низкий уровень реальных ставок. Поэтому вакцина поможет золотым «жукам», усилив инфляционные ожидания. Желтый металл останется привлекательной инвестицией, несмотря на недавний отток паев из биржевых фондов. Капиталу придется искать убежище в условиях отрицательного уровня реальных ставок. Таким образом, понижение курса золота привлечет инвесторов».
