Материал Всемирного золотого совета.
В 3-м квартале спрос на золото со стороны центральных банков не уменьшился, но продолжил рекордный рост, зафиксированный за первое полугодие. Мировой объем государственных золотых резервов вырос на 337 тонн, что на 120% больше по сравнению с предыдущим кварталом и является вторым по величине показателем за 3-й квартал после 3-го квартала 2022 года. В целом с начала года центральные банки купили на удивление много золота - 800 тонн, что на 14% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
За отчетный квартал крупные закупки были осуществлены небольшим числом банков при поддержке более скромных приобретений со стороны ряда других финансовых регуляторов. При этом, в отличие от предыдущего квартала, объем продаж был минимальным.
Народный банк Китая вернул себе звание крупнейшего покупателя золота в мире, увеличив за квартал свои золотые резервы на 78 тонн. С начала года КНР повысила их совокупный объем на 181 тонну, до 2192 тонн (что составляет 4% от совокупных золотовалютных резервов).
Национальный банк Польши в 3-м квартале продолжил активную покупку золота, добавив еще 57 тонн к 48 тоннам, приобретенным во 2-м квартале. Таким образом, объем покупок золота с начала года составил 105 тонн, что соответствует заявленной ранее цели пополнения золотого резерва на 100 тонн. В то же время Банк Польши может не остановиться на достигнутом. В начале октября Адам Глапиньский, президент Национального банка Польши, заявил следующее об этих покупках: «Наша политика делает Польшу более надежной страной. Мы занимаем более высокое положение во всех рейтингах. Мы очень серьезный партнер, и мы будем продолжать покупать золото. Наша мечта - достичь 20% от совокупного объема резервов». В настоящее время в резервах Банка хранится 334 тонны золота, что составляет 11% от совокупных резервов.
Золотые резервы Турции выросли до 668 тонн после покупки 39 тонн в 3-м квартале, так как центральный банк вернулся к нетто-покупкам после значительных нетто-продаж во 2-м квартале.
Несмотря на то, что в начале августа были восстановлены квоты на импорт золота, до сих пор не наблюдается повторных продаж золота со стороны ЦБ Турции на внутренний рынок для удовлетворения повышенного спроса. Тем не менее, золотые резервы Турции все еще на 12% ниже, чем в начале года.
Помимо этих крупных покупателей, в течение квартала еще восемь банков осуществили закупки в объеме не менее тонны, что свидетельствует о расширении географии спроса: Индия (9 тонн), Узбекистан (7 тонн), Чехия (6 тонн), Сингапур (4 тонны), Катар (3 тонны), Россия (3 тонны), Филиппины (2 тонны) и Кыргызская Республика (1 тонна). В начале августа появилась информация о том, что Россия возобновит покупку иностранной валюты и золота, однако никакой дополнительной информации о размерах и сроках будущих закупок золота не поступало.
Для сравнения, объем продаж был незначительным. Единственным заметным продавцом был Казахстан (4 тонны). Как известно, центральные банки, закупающие золото у отечественных поставщиков, нередко становятся продавцами золота при изменении рыночной конъюнктуры.
Кроме того, в отчетном квартале агентство «Bloomberg» сообщило о том, что Центральный банк Боливии «монетизировал» 17 тонн своих золотых резервов в период с мая по август. Если эти данные подтвердятся, то это будет означать 40%-ное сокращение золотого резерва страны, который на конец апреля, по последним данным, составлял 43 тонны. Однако существует неясность в отношении значения термина «монетизация»: под этим термином можно понимать, например, прямые продажи или альтернативные своп-соглашения. Отдельно сообщалось, что ЦБ планирует купить 5 тонн золота у отечественных производителей во втором полугодии 2023 года, хотя это тоже требует подтверждения. В качестве контекста можно отметить, что в мае был принят новый закон, позволяющий ЦБ этой страны использовать свои золотые резервы для «оптимизации ликвидности и/или более эффективного использования золотовалютных резервов». В закон также включено положение о том, что центральный банк может покупать золото у отечественных производителей.
Подводя итоги и делая прогноз на будущее, можно с уверенностью сказать, что центральные банки намерены снова купить огромное количество золота за год. Объем покупок в некоторой степени превзошел наши ожидания. Мы были уверены, что центральные банки останутся нетто-покупателями в 2022 году, но при этом считая, что вряд ли спрос достигнет рекордного показателя, как в прошлом году. Если в 4-м квартале объем покупок будет также высоким, то годовой показатель вполне может быть рекордным. Впрочем, вряд ли спрос за 4-й квартал будет таким же, как в 2022 году.
